【美股必學-拆股、合股?】股票拆分、合股是什麼?一篇就搞動!

我們經常在美股的公司中聽到某某公司即將拆股了,有些朋友感到興奮,有些朋友也可能感到緊張,市場情緒其實也容易受到拆股或是合股的新聞上下波動。

其實拆股及合股在美股中是相當常見的事情,其中我們認識的蘋果公司(#AAPL)就曾在歷史中拆分了5次,還真的是操作拆股的老手呢~!當然,有拆股也有合股,今天就跟大家說明,到底什麼是拆股?什麼又是合股?請你一定要看到最後,因為我跟你分享我對拆股的觀念跟做法!

股票拆股、合股的邏輯

分股其實就是公司經過董事會的決定後,將公司流通股票的股份變為更多或更少的一種操作行為,但是這個行為只會對公司的流通股的數量有改變,對公司跟股東們的所有權百分比不會有任何改變。

股票拆分邏輯

OK~我們用蛋糕來舉例好了,一整塊完整的蛋糕就等於是公司的『市值』,而切割出來的每一塊小蛋糕都是一樣大小的,而這個大小就是『價格』,最後就是蛋糕總共分成幾塊,蛋糕的塊數就等於公司的『流通股數』。

股票分股分為兩種:

拆股(拆分) – 蛋糕大塊切成小塊:
公司將原本的流通股拆分為更多數量的股份,每一股的股價也會按比例下降。

合股– 蛋糕從小塊合成一大塊:
公司將原本的流通股組合為更少數量的股份,每一股的股價也會按比例增加。

股票拆分的舉例:

有些朋友會想說:「啊~公司的股票拆分,我是不是在他拆分前擁有它的股票就可以獲得X倍的資產成長?」,我想說:「“你想得美!!!”」,讓我來舉例給你看看。

假設漢克蛋糕公司宣布即將拆股,拆分比例將以1拆5來進行,剛剛有提到說拆股或是合股是不會對公司或是股東的所有權百分比有任何改變,那我們可以來看看會有什麼樣的變化?

股票拆分舉例

可以看到拆分前跟拆分後的結果,首先是流通股數、個人持有的股數都是增加了5倍,但股價卻是縮水了5倍,而市值則是不會有任何變動的!也就是說公司無論是對股份拆了多少又或者合了多少,都不會對公司市值有任何的改變。

當我們買入一間公司股票時,其實是買入一整間公司,所以只有公司的整體市值變大了,我們手中的股票才會更有價值!

  • 流通股數增加。
  • 雖然股價變便宜,但市值不變
  • 持有數量變多了,但價值不變

股票分拆的影響!

那既然股票分股對公司的價值都不會有任何的影響,那為什麼公司還要拆分它們的股票呢?雖然說不會影響市值、價值,但這對公司還有一些好處的,甚至可以幫助他們達到某種目的或是指標,例如:道瓊指數、標普500指數。

拆分的好處及壞處

1. 降低投資門檻
拆分股票會讓股價下降,這對於很多投資人來說可以滿足低價心理,從原本無法入手的天價,突然間下降到了可以買得起的價格,如此一來就可以吸引更多的散戶一起參與。

2. 流通性變強
延續上一點所說的,因為拆分的關係,讓股價變的比較便宜一點,因此在股票太昂貴的時候,就會難以入手,流動性就會比較差;如果變得便宜的話,買得起的人就會比較多,流動性就會隨之提升。

3. 幫助公司融資
股票本身就是一種融資行為,利用廣大人民的錢來周轉,而股東們同時也可以獲得與公司成長的機會,所以拆股的行為也會幫助公司融資。

4. 市場情緒波動
股票拆分的前後很容易因為市場情緒的關係,造成股價的上上下下波動,因為很多人會預測前後的買賣潮,借此機會操作,因此雖然流動性變好,但也會讓公司的股價波動較強一些。

公司是否一定要拆分股票?

公司要不要拆分股票?如同我們剛剛提到拆股及合股的邏輯一樣,是由公司的董事會所決定的,並不是因為政府規定或是其他因素所限制,況且無論要不要執行此動作,對公司的價值也並不會有任何改變。

我們熟知的蘋果就是熟練拆股的老手,它們歷史到現在已經歷經了5次的股票拆分,分別是在1987年6月、2000年6月、2005年2月、2014年6月、2020年8月,其中原因除了讓更多的人可以一起參與蘋果公司的成長以外,另外一點是它們需要控制他們的股價,以保持在道瓊指數裡面的佔比。

蘋果歷史拆分

👉延伸閱讀:【美股- Apple inc. 蘋果公司】一間全球市值最大的科技巨頭,投資AAPL還能在漲嗎?

而我們熟知的股神巴菲特,他的公司 “波克夏海瑟威(#BRK-A、#BRK-B)則是從來不拆股,因此BRK-A從它上市以來,成長到現在已經成為了地表上最貴的股票,1股需要47萬多美金(截至2022年2月),但巴菲特這麼做是因為不希望讓公司的股價波動性太強,用此方式吸引更多的價值投資者一同參與,另外巴菲特也曾認為,拆股的股價波動對於股東是危險的。

從不拆股的公司

然而,現在的BRK-A我們一般人實在很難買得起沒錯,但我們可以買如他的BRK-B這隻股票,這就是巴菲特為了能讓更多人參與它們,另外掛牌的一隻波克夏股B股。

想更了解波克夏海瑟威,可以點擊下面分析文章喔~
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股票拆分應該注意什麼?

目前來說,我們大致上也了解了股票拆分是什麼邏輯,所以你該注意什麼呢?簡單來說,你不應該用拆分來作為買入的指標,而該注意的是公司的基本面及護城河!

因為我們買股票的時候,並非只看價格,但是這裡就必須說到股票拆分容易給很多投資人帶來的錯誤迷思,感覺公司的股價便宜了,但對於價值投資或長期投持有的股東來說,真的是這樣嗎?

拆分應該注意什麼

確實,股價看起來比之前容易入手了,但如果你是價值投資者,你一定知道估價的邏輯,股價便宜或昂貴並不能說明公司的價值就是被低估或是高估,而是要另外估算,找出心中對公司的合理價格。

然而,公司如果在拆分前就不是合理價,那麼在拆分後公司的市值、價值不變,財務數據被下修的情況下,怎麼就變成了合理價了呢?不太可能對吧!所以你更應該關注的是公司核心價值、財務數據以及護城河等等的長遠指標,因為只有公司的整體市值變大了,我們手中的股票才會更有價值,與拆分是無關的。

結論

最後幫大家做一個重點整理,可以更快的了解到拆股跟合股有什麼影響,我們應該怎麼做可以更理性且保持更好的心態來看這件事,不會因為新聞的標題而被胡亂慫恿或是恐慌。

股票拆股及合股邏輯:
⭐股票拆股或是合股都是公司的董事會開會所決定的,屬於正常的操作。

⭐這個行為只會對公司的流通股的數量有改變,對公司跟股東們的所有權百分比不會有任何改變。
分拆的影響:
⭐降低投資門檻。

⭐增加流通性。

⭐幫助公司達到融資目的。

⭐市場情緒容易被影響。

想更了解股票拆股的朋友們,也可以觀看下面 “美股查理” 的影片唷~相信會有很大的幫助。

〔免責說明〕
以上是我個人的投資觀點,並不代表任何金融買賣的推薦。
所以的投資都還是有風險的,投資人須自行思考及評估,而本人僅提供適當的的資料及資訊供參考,並不保證完全正確且一定獲利,若閱覽人投資該公司則須自行承擔,本文章並不負擔任何盈虧之法律責任。

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在〈【美股必學-拆股、合股?】股票拆分、合股是什麼?一篇就搞動!〉中有 10 則留言

  1. 感謝你,這樣我有稍微了解,為什麼會有公司想講自己的股票進行拆分了,期待有更多這類型的知識~~~~感謝分享,學到了!!!

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